瑞士信贷警告银行系统压力！标普500指数下行势不可挡？

随着美国银行业危机蔓延至欧洲，标普500指数周三走低；尽管美债收益率大幅回落，但美元仍在避险需求的推动下出现反弹；市场关注的焦点目前集中在下周的联准会利率决议，目前市场已经越来越倾向认为会出现鸽派结果。
在刚刚过去的周三，随着银行业风暴继续恶化并蔓延至欧洲，美国股市大幅走低。瑞士信贷的股价暴跌超过20%至历史最低水平，而贷款人的信用违约掉期也接近不良境地。周四稍早，瑞士金融市场监督管理局宣布为瑞士信贷提供流动性，而瑞士央行也为其提供了大约500亿瑞郎的借款，暂时缓解了瑞士信贷的危机。
避险情绪也提振了防御性资产的走势，美国国债价格也得到了支撑。尽管这导致不同期限的债券收益率均出现大幅回落，但美元兑其他主要货币却出现了上涨；其中美元指数上涨大约1.3%，这可能是外汇市场避险需求强劲的显著迹象。
标普500指数作为世界上最重要的基准股指，在周三纽约时段午盘下跌超过1.5%，至3859一线；其中金融和材料行业领跌。考虑到公用事业相对其他领域的防御性特点，该行业昨日尝试逆势上扬。
最近几天，在美国两家主要银行（即SVB和SBNY）倒闭后，市场情绪一直处于下降通道中。诚然，SVB和SBNY的失败涉及一些特殊因素，但激进的货币政策也在其中发挥了作用，这是因为更高的利率拖累了这些机构所拥有的固定收益资产的价值。
投资者担心，美联储强势的紧缩政策可能很快会打破系统中的某些平衡，并引发一场重大危机。尽管政策制定者已经通过提供紧急流动性来支撑陷入困境的贷款机构，但华尔街认为这些措施不足以助市场恢复平静、并防止危机进一步蔓延。
无论如何，我们将在下周联准会宣布3月利率决议时听到更多消息。预期处于变化之中，但截至笔者撰稿时，加息25个基点的几率为51%，而完全不加息的几率为49%。
笔者倾向于相信央行可能会宣布加息25个基点，但可能同时宣布鸽派声明，即暗示在压力加剧的时候暂停紧缩周期、以保障金融系统的安全。
暂停将帮助决策者有时间监测形势和评估系统性风险，这可能会支持标普500指数走势，为其短期反弹铺平道路。然而，考虑到企业盈利和整个经济的前景，潜在反弹可能是短暂的。
在最近的下行后，标普500指数继续持稳于200日简单移动平均线和长期下降趋势线之下；而该趋势线自2022年初以来一直倾向走低，暗示标普500指数的看跌前景。如果下行压力加剧，初步支撑将在3765一线；这一支撑水平与2022年12月低点和2022年10月/2023年2月走势的61.8%斐波回撤水平接近。进一步支撑水平则位于3700关口。

反之，如果多头重新出现并重新控制市场、推动标普500指数走高，那么需要关注的第一个技术阻力将在3900一线附近。下一个上行目标位于200日简单移动平均线，接着是短期趋势线阻力，然后是心理关口4000。
（Diego Colman撰 Ashley译）

原文转自：Dailyfx

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