黄金价格展望：美元反弹施压，黄金/美元逼近2,600美元关口
近期，金融市场风云变幻，美元强势回归并展现出积极态势，直接导致黄金价格承压下滑，逼近2,600美元的关键心理价位。这一变动背后，美联储的政策信号成为市场关注的焦点。美联储透露出将在2025年减少降息次数的预期，这一信号犹如一剂强心针，推动了美元的强劲反弹。周一，北美交易时段内，黄金价格（以XAU/美元计价）遭遇了本周的最低点，徘徊在2,600美元附近。与此同时，美元指数（DXY）也成功突破108.00的重要关口，重返上升通道。美元的这一波涨势无疑给贵金属市场带来了抛售压力，使得投资者在美元走高的背景下，认为持有黄金的成本变得相对高昂，从而选择减持黄金。
值得注意的是，尽管10年期美国国债收益率在周一跌至4.55%，这一变动通常会对黄金等非收益资产构成压力，因为其增加了黄金的机会成本。然而，在周一的市场反应中，这种传统的负相关关系似乎并未完全显现，黄金价格并未因此受到进一步的打压。
美联储对于未来货币政策的预期，尤其是其对2025年降息次数的减少，给黄金价格的前景带来了不确定性。美联储官员对美国经济的增长前景持乐观态度，这导致他们预计明年的降息次数将会减少。此外，通货紧缩趋势的放缓以及劳动力市场的强劲表现，均超出了美联储先前的预期，这些因素共同促使美联储倾向于采取更为渐进式的政策放松周期。
回顾过去，美联储在今年已经将关键借贷利率下调了100个基点，至4.25%-4.50%的区间内。而市场普遍预期，这一利率水平在1月份将保持稳定，不会发生变化。然而，对于未来的降息路径，市场存在不同的声音。高盛的分析师就预计，美联储将在3月份实施下一次降息，并且在随后的6月和9月还将分别进行两次降息。
从技术分析的角度来看，黄金价格的走势也呈现出一定的特点。在日线图上，黄金价格形成了一个对称三角形的图表形态，这通常意味着市场波动性的收缩和交易区间的收窄。此外，20日指数移动均线（EMA）目前位于2,630美元附近，与黄金价格几乎重合，这进一步加剧了市场的横盘整理态势。
相对强弱指数（RSI）的表现也反映了市场参与者的犹豫态度。RSI值在40.00-60.00的区间内震荡，表明投资者对于黄金价格的未来走势存在较大的分歧，缺乏明确的看涨或看跌信号。
展望未来，黄金价格的走势将取决于多个因素的综合作用。一方面，如果黄金价格能够成功突破12月的高点2,726.00美元，那么这将是一个积极的信号，预示着黄金价格有望继续上涨。另一方面，如果黄金价格跌破11月的低点2,537.00美元，那么这将进一步加剧市场的悲观情绪，可能导致黄金价格进入更加深层次的回调阶段。
综上所述，黄金价格目前正处于一个关键的十字路口，美元的反弹以及美联储的货币政策预期都给其带来了不小的压力。然而，市场的波动性和不确定性也意味着机会的存在。投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以便做出更为明智的投资决策。
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